宦海龙腾
一切彷佛都在按照标准的剧本上演：这是一场货币危机爆发之前的经典前奏，经济学家爱好用模型来研究这种局面，而投机商爱好挑起这种局面。手机看小说登陆：xsmen
随着时间推移，人们明显创造，泰国政府没有胆量在国内采用压缩经济政策，人们就越来越信任。
泰国最终将答应泰妹贬值。
但是。
既然贬值还没有产生，这段等候的时间就值得好好利用。
只要泰妹对美元的汇率看上去将保持稳固。
由于泰国的利率比美国高几个百分点。
人们便有动力来借入以美元计价的债务，放出以泰妹计价的贷款。
但是，一旦人们认为泰国政府很有可能很快让泰妹贬值，他们的动力就会逆转：他们会借入以泰妹计价的债务。
并期待这些债务的美元价值将很快缩水；他们会购置美元资产。
并期待这些资产的泰铩价值将很快增长。
于是，泰国企业家纷纷借入以泰袜计价的债务，偿还他们的美元贷款；泰国富人纷纷出售他们手中的泰国国债，买入美国短期国库券；同样重要的是，一些大型国际对冲基金开端借入泰妹，并把投资收益换成美元。
他们其实都是在卖出泰妹，买入其他货币，这就意味着，为了避免泰铩贬值，泰国央行必须以更大的力度买入泰妹，而这使泰国的外汇储备更快趋向枯竭。
看到这一点的人们更为坚信，泰国政府将更快地答应泰妹贬值。
于是一场范例的货币危机便全面展开了。
任何金融专家都会告诉你，一旦事情发展到这一步，政府就必须采用果断举动，或者明确表现不惜一切代价掩护本国货币币值，或者任由其贬值，二者必选其一。
但各国政府通常会左右为难。
像之前许多国家的政府一样无疑之后还有不国政府在其外汇储备不断减少时静观待变。
而且，泰国政府为了让市场认为它的处境没有那么差。
还通过隐秘的“互惠外汇信贷。
（其实就是紧急借入美元以备日后偿还）来使外汇储备显得多一些。
但这并没有缓解它遭遇的压力，虽然情况有时似乎在好转，但总会恢复原样。
当7月到束时，它明显撑不住了。
7月2日，泰国政府答应泰铩贬值。
在此之前产生的事，都没有什么好希奇的。
泰国的外汇储备不断减少，投机商对明显处境不利的泰妹发动冲击，这些都和日后经济学教科书里讲的一模一样。
虽然有几年之前“龙舌兰危机。
的警示，但大多数人仍然认为，泰妹一贬值，这件事基础上就完了。
泰国政府会遭遇耻辱，一些过度扩大的企业也许会遭遇沉要打击，但绝对不会有大灾害产生。
泰国显然与墨西哥截然不同。
没有人可以质疑泰国“稳固来。
改革去，增长在哪里”泰国也绝对没有卡德纳斯之类的人伺机等候上台，推行一项民粹主义打算。
所以泰国不会遭遇一场毁灭性的衰退。
他们想错了，这一次等候对他们动刀叉的，是明有索里斯，暗有其余一些财富基金甚至投行的美国财团们。
乔治索罗斯是一位匈牙利移民出身的美国企业家，于哟年创立“量子基金到,暇年时，索罗斯已是一名亿万富翁，既有“世界最巨大投资者”的名誉，也因慷慨大度、富有创意的慈善运动而广受赞美。
但索罗斯既聪慧颖悟，又有致富的雄心，并盼望世人像尊重他的商业机灵一样，重视他的哲学见解。
像索罗斯这样的人，不会因为这些成绩便志自得满、止步不前。
如他自己所言，他一直想发动一场非凡的商业奇袭：不仅要赚到钱，而且耍以此来名扬四海，然后，他便可以利用这一盛名来推动商业之外的事业。
就在暇年夏天，他在英国找到了这样的机会。
英国已经于,呐年参加欧洲货币系统的汇率机制（。
参加欧州汇率机制里的各个国家保持固定汇率，以便为最终的欧洲统一货币做准备。
在“球币”的故事里，各洲对全球统一货币政策感到不满。
而英国在参加欧洲汇率机制之后，也创造自己不爱好欧州汇率机制规定的固定汇率政策。
在昭年，欧洲中心银行还没有成立；虽然欧洲汇率机制在名义上规定了各国之间的权责平衡。
但在实践上，各国都追随德意志联邦银行的货币政策。
但不夸张地说，德国当时是个非凡的欧洲国家：它才网重新统一，为了东德的重建工作，它被迫投入大笔金钱。
德意志联邦银行担心这笔开支有诱发通货膨胀的危险，于是保持了高利率。
以防德国经济过热。
但英国在,呐年参加欧州汇率机制的时候，英销汇率也许被设定得太高了！所以英国在,暇年便陷入了一场严重衰退。
英国大众对政府的不满也日益加剧。
虽然英国官员费尽心机地表现，英国不考虑退出欧洲汇率机制，但对于英国政府是否真会这么保持下去，人们都议论纷纷。
这是货币危机爆发的前奏。
索罗斯因此决定，不仅要赌危机爆发。
而且要主动挑起这场危机。
这桩赌局的细节极其复杂，但其基础框架很简略。
在开端阶段，索罗斯采用低调甚至机密的举动。
“量子基金”静静积累信贷额度，最终这些额度将答应它借到相当于田亿美元左右的英镑，并可以随便将这笔钱换成美元。
接下来，一旦“量子基金。
持有大批的美元多头头寸和英傍空头头寸，它就可以发动一场声杂浩大的攻击：索罗斯会竭尽所能地大事张扬，他准备“卖空”英傍。
并吸收财经报刊采访，颁布他信任英国很快会答应英傍贬值，如此等等。
假如一切顺利，这将激发其他投资者抛售英傍，在抛售风潮爆发后，英国政府将不得不屈服，答应英傍贬值。
这个计谋成功了。
索罗斯的攻击举动在8月转入“高调。
阶段。
几周之内，英国就消费了将近助亿美元来守卫英镑，但徒劳无功。
口月中旬。
为了掩护英傍币值，英国政府进步利率，但事实证实，英国人在政无旧帜泛这一做法。
于是在短短三天之后。
英国退出了欧洲诓部联刚。
英镑开端自由浮动（直到现在。
一臼汗）。
索罗斯转眼之间就斩获了约刚乙美元的资本收益，也被世人奉为有史以来最著名气的投机商之一。
但索罗斯毕竟做了什么？这里有三个问题。
第一，索罗斯有没有损坏本来不会贬值的货币的币值？也许他没有。
当索罗斯采用举动时，英傍的贬值压力已在不断加重，而且许多经济学家已经猜忌。
英国留在欧洲汇率机制里的时间不会很长了（不过这么想的市场参与者并不多）。
虽然萧客的这个断言是无法证实的，但他坚信，不管有没有索罗斯，英国参加欧洲货币俱乐部的举动，从一开端就注定会以失败告终。
第二，就算是这样，索罗斯至少也加速了事件的发展，令英傍提前贬值了吧？十有是这样，但问题在于，他加快了多少过程呢？对此萧家仍然有个不可能加以证实的猜测：就算没有索罗斯的举动或其他因素。
在经济形势的逼迫下，英国势必要在短期内退出欧洲汇率机制，索罗斯只是将这一举动的进度加快了几周而已。
第三，索罗斯有没有给受他行动影响的人带来侵害？索罗斯的举动使约翰梅杰首相领导的英国政府一直遭遇耻辱。
但其实可以论证说，索罗斯给全部英国做了一件好事。
英傍的贬值没有造成经济危机：英镑贬值了大约旧之后便自然稳固下来。
英国政府也摆脱了掩护币值的任务，这使它可以撒手降低利率（财政大臣诺曼拉蒙特公开说，英傍固定汇率的取消让他大大摆脱，高兴得“在浴缸里唱歌。”
而几天前他还宣称该汇率是神圣不可侵占的。
他的摆脱来得太早了，后来大多数英国人的确从英镑贬值中得到了利益。
但拉蒙特在表现“摆脱”之后。
很快被迫辞职）。
在低利率和更具竞争力的汇率带动下，英国经济很快有力复苏，几年之后失业状态便大大缓解，失业率妇氐使邻国望尘莫及。
对咨通的英国人而言，索罗斯攻击英销的举动利大于弊。
看来这故事一点都不可怕嘛！但那些对货币同盟事业倾注血汗的欧洲人，的确把暇年的事件视为一场悲剧。
法国在,暇年和,啊年遭到投机攻击，但基础上将投机商击退了（法国人在短时间里答应法郎浮动，很快就将其拉回欧洲汇率机制中）。
法国人对货币投机商发了些牢骚，沿袭那种老套的说法，将他们谴责为邪恶权势的工具。
但是，在“盎格鲁一撒克逊”世界的主流政策讨论中，没有人把索罗斯冲击英傍的故事看成什么令人担心的预兆。
而这一切都随着亚州危机的降临而转变。
人们这才创造，投机运动带来的成果，可能远远没有那么好。
在热烈拥护自由市场的人士的心目中，香港一向盘踞着非凡地位。
在当年大多数“第三世界”国家认为掩护主义和政府打算是正确的发展道路时，香港实行自由贸易。
推行任由企业家发展的政策，而且向世人表明，如此完整开放的经济体，可以取得发展理论家们从来不敢想象的增长率。
香港还最早回生了货币局制度。
而在一些保守派分子的想象中。
货币局的回生是重建金本位制的第一步。
年复一年，保守派机构“传统基金会”将香港评为“经济自由指数”最高的经济体之一。
但是，香港遭到了亚洲金融危机的冲击。
香港自身的经济治理几乎没有什么毛病：香港经济是按照法治运行的，银行得到良好的监管，预算政策保守，在这些方面香港在亚州是首屈一指的。
在危机之前香港几乎完整没有裙带关系猖檄的迹象。
而且在危机爆发后的第一年里。
香港也完整没有产生恐慌性的资本外逃。
但很明显，这个城市当时处境不佳，时运不济。
随着附近地区的低迷，香港经济也受到影响：日本人不再来香港做短暂的购物之旅。
东南亚公司也不再清香港银行供给服务了。
更不幸的是。
香港实行严格的接洽汇率制度，所以虽然当时别的亚洲货币大多已经贬值，香港却仍然牢牢保持7、8港元兑换,美元。
于是香港的物价忽然之间就远超曼谷，甚至东京。
这一切的成果是。
香港经历了一场人们记忆中最严重的衰退。
不可避免的是，唧唧喳喳的猜忌声开端浮出水面。
香港真的会不惜一切代价掩护港元汇率吗？一些香港商人公开促清香港金融治理局让港币贬值，以降低他们的生产成本。
恢复他们的竞争力。
这些恳求未被理会，香港政府也颁布港元汇率是神圣不可侵占的。
但是，毕年英国政府也这么说过，后来还不是贬值了？另外，北边的华夏、香港的祖国会怎么做？重要由于有货币管制。
这个亚洲伟人基础上躲过了危机的第一波。
但萧客知道。
等到了甥年夏，华夏的经济已经涌现了一些减速的迹象，与此相伴随的还有一些传言，即华夏可能也会使其货币贬值，这就使香港的处境变得紧张多了。
这些似乎都是坏消息，但一些时冲基金视此为天赐良机。
哪年7月2号，还只是这一次风潮爆发的第一天，人们不会知道，等到一年之后。
甥年的8月和口月，香港会产生什么事。
在这个世界上。
只有萧震知道那时候将会产生什么。
那时，将会有一小群对冲基金对香港展开了一场“双杀”举动。
虽然直到日后。
香港官员也没有点任何机构的名字，但根据传闻，这些对冲基金包含索罗斯的“量子基金。”
以及朱利安罗伯逊拥有的“老虎基金。”
后者的著名度稍逊，但影响力丝毫不弱于前者。
这些对冲基金“卖空”香港股票，也就是说。
他们从股东那里借来股票，然后将股票出售，换得港币（当然他们要向股东承诺，到期时会把股票买回来还给他们，并支付在此期间应用这些股票的“租金。
然后他们用这些港币交怀大儿。
他们其实是在赌。
赌香港将答应港币贬值。
或者香隅治理局将进步利率以掩护币值，这两件事必产生一件。
假如港币贬值，由于他们已经用港币交换了美元。
所以他们将获利。
假如香港进步利率。
那会使香港股市下挫，而由于他们已经“卖空”了香港股票，所以香港股票的降价也将使他们获利。
但事实上，这些对冲基金不仅仅是在赌这两件事产生，而且是在竭尽全力地促成这两件事，就像噬年索罗斯促成英傍贬值一样。
这些对冲基金每隔一段时间就大肆声张地卖出大笔港元，以让市场上的所有人都重视到他们的举动。
而且，这些对冲基金还收买了一些记者、编辑发表文章，暗示港币或国民币已经处在贬值边沿，或者二者都会贬值。
不过在这一点上，香港的官员们也没有点谁的名字。
香港官员们的意思是，这些对冲基金是在蓄意鼓动一轮港币抛售风潮。
这些对冲基金真的在一起密谋了吗？当然这是有可能的。
原因之一是法律漏洞：假如有人签订明确的协议，图谋把持一家美国公司，比如微软公司的股价，那么他们会被送进大牢，但假如有人针对香港股市（吧年其市值和十年后差不多）制定类似的诡计，却明显不会受到法律的追究。
这些对冲基金也有可能是各自单独举动、毫无接洽的。
但最大的可能是，各家对冲基金没有明确串谋，只是有些眉来眼去，比如高尔夫殊场上的几句闲言，高级酒会上的几声碎语。
毕竟这场游戏的玩家不多，而且他们都很明确应当怎么玩，所以只要有一丁点的暗示，所有人都会心知肚明。
不过，一些视察家猜忌，除了针对香港的举动之外，对冲基金当时还有一场更大的密谋。
也许回家对冲基金组成的“香港四虎”（或“五虎。”
数目不重要）还在策划攻击别的货币。
当时，各家对冲基金也正在卖空日元，因为这时日本利率较低，而且他们感到假如港币贬值。
日元很可能也跟着贬线他们对澳元、加元等货币也采用了类似做法。
除了抛售港币之外，他们也在大张旗鼓地抛售这些货币。
所以也允许以说，当时涌现了一场针对大部分亚太地区的诡计，甚至很可能是有史以来规模最大的市场诡计，香港只不过是其中最受关注的对象而已。
而且这场诡计看起来很可能成功。
毕竟面对冲击，香港似乎没有对策。
与大多数发展中国家的股市相比，香港股市规模很大，但和那些对冲基金把握的财力相比，就又不算大了。
根据萧震日后的懂得，这些对冲基金当时总共持有劲亿美元左右的卖空头寸，这相当于在美国股市上卖空大约旧万亿美元。
另外，香港市场是高度开放的，而且看起来应当会持续开放下去，因为香港素来以经济自由、没有独断的政府干涉驰名，而香港的生存恰恰依附这一名誉。
把持资本外逃，对于像香港这样的城市而言，是不能想象的。
总之。
对冲基金的打算似乎很聪慧，成功率极高。
在今生的这场金融战之中。
萧震提早给小姨打了招呼，全亚州哪里都可以动手，唯独索罗斯他们在对港元发动狙击的时候，千万不要参战。
小曲听了萧定的话之后，就觉的有些好笑，问道：“你分析了这么久，最终得出的结论就是这个？你感到索罗斯会在全部东南亚大胜而归而在香港则会沉沙折戟？但是按照现在的分析，我看不出香港有什么可以胜出的可能性，你该不会觉的这个时候我伞香港发财很不厚道就劝我对香港高抬贵手吧？当然假如你真是这个意思，我自然是会收手的。
东南亚这么多国家可以洗劫，我不缺香港这点收入。”
她笑眯眯地看着萧定：“莫非，是中心政府担心香港一回归马上就陷入金融沼泽会让人们对于一国两制产生猜忌？？”萧定淡淡一笑：“索罗斯是很厉害。
但相对于全部华夏来说，他的实力仍然不够，很不够。
我信任中心掩护香港的决心，也信任洪副总理的铁血手段他这话，前面说的还很淡然，到最后一句的时候，却隐隐有了一丝杀气。
秦沁听了，顿时一阵凛然。
对冲基金无疑是壮大的，但出人意料的是，香港不是东南亚那些可怜虫，没有坐以待毙。
哪年下半年，美国驰名金融家索罗斯旗下的对冲基金在亚州各国和地区发起了连番狙击，并获得了极大的成功，使泰国、马来西亚、斥度尼西亚等国家和地区几十年来积存的外汇一瞬间化为乌有，由此引发了二战后对这些国家的政治、经济和社会生活各层面冲击最巨的亚州金融危机。
等到,甥年7月，索罗斯开端把矛头对准了港元，开端有计共地向香港股市及期币发动冲击。
港币履行接洽汇率制，接洽汇率制有主动调节机制，不易攻破。
但港币利率轻易急升，而利率急升将影响股市大幅下跌。
这样，只要事先在股市及明市沽空，然后再大批向银行借贷港币，使港币利率急升，促使恒生指数暴跌，便可象在其他市场一样获得投机暴利。
对冲基金在对香港金融市场进行冲击时，往往受制于香港金融监管部门的传统作法进步短期贷款利率。
而事实已经证实，在前3次冲击（旧卯年旧月”甥年月”鳃年6月）中，香港金融治理局的措施便是进步短期贷款利率，金融治理局主席任志才也因此被戏称为“任一招利率的上升会进步投机的成本。
在这次炒家冲击香港金融市场时。
与以往最大的不同点就是，炒家没有进行即期拆借运动，而是预先屯集了大批的港元。
这些港元来自多方面，但一个很重要的起源是一些国际金融机构呕年上半年在香港发行的一年至两年期的港元债券，总金额约为劲亿美元，年利息为,倪。
这些国际金融机构将这些港元掉期为美元，弈旬书晒细凹曰甩姗）不一样的体蛤旧入港元的本要是此对冲基此港示成为对冲基般甄可们港金融市场的低成本筹码，使投机者具备了在汇市进行套利的有利条件。
而对冲基金又在外汇市场上买入大批的远期美元以平衡风险。
据说索罗斯旗下的基金就持有总金额约咖亿美元的买入合约，到期日为,呐年2月。
自叨年旧月以来，国际炒家4次在香港股、汇、期三市高低手，前3次均获暴利。
甥年7月底至8月初，国际炒家再次通过对冲基金接连不断地狙击港币，以期推高拆息和利率。
很明显，他们对港币进行的只是表面的进攻，股甫和期甫才是真正的主攻目标。
声东击西是索罗斯等国际投机者投机运动的一贯手段，并多次成功。
甥年6、7月，当恒生指数攀升至凹为点高位的时候，对冲基金大举沽空恒指，建立了大批的恒指空仓头寸。
对冲基金之所以建立恒指空仓。
是因为它们预计港股在受到冲击后恒生指数必定会大幅下跌。
而恒指期货合约的价格是每点匆港元。
也就是说，若建的是空仓，恒生指数每下跌一个点，就可以给做空者带来田港元的利润。
哪年7月！日，香港回归祖国。
这是华夏民族历史上的大事，开启了香港的新时代。
但是，对国际炒家而言，这正好为他们兴风作浪供给了机会。
香港的未来何去何从。
香港的经济、社会会产生什么变故等一系列问题，不仅令局外人生疑。
香港人也是心中没谱。
而恒生指数代表香港金融市场，乃至全部香港经济、政治远景，就是香港经济的“晴雨表”。
只要能动摇恒生指数。
就能打击人们对香港经济的信心。
在这种情况下，恒生指数大幅下挫。
很可能引起宽大投资者盲目恐慌。
从而达到坐收渔翁之利的目标。
国际投机者在证券市场上大手笔沽空股票和期指，大幅打压恒生指数。
使恒生指数从万点大幅度跌至凹刀点，并直指臼刀点。
在山雨欲来的时候，证券市场利空消息满天飞。
年8月初。
投机者大肆宣传国民币将贬值,魄，其中，上海、广州等地的国民币黑市交易中曾跌到了,美元兑换咕国民币左右。
投机者散布国民币将贬值的假话，是想借此来影响人们对港币的信公除此之外，投机者还大肆宣传内地银行不稳固等假话，其目标仍是为了其狙击港元创造心理条件，其手段真可谓无所不用。
有一家海外基金甚至开出了甥年8月口日香港接洽汇率脱钩的期权。
炒家们趁机大肆造谣，扬言“港币即将与美元脱钩，贬值猕。”
“但指将跌至4凹点”云云。
其目标无非是扰乱人心，制作混乱状态。
然后趁机浑水摸鱼。
8月日，恒生指数一度下跌劝点，跌穿的。
点,口。
朗旧日。
香港政府正式参与股市和期市交易。
香港政府为了掩护港元，携巨额外汇基金进入股票市场和期货市场，与炒家进行直接反抗。
港府向香港的中银、获多利、和升等多家证券行唆使。
大导吸纳恒生指数蓝筹股，表现不惜成本。
务求将8月期指抬高沏点。
香港政府一反以往“积极不干涉”政策，给投机者造成了始料不及的沉重打击。
代行中心银行职权的金融治理局。
直接入市干涉期货股票市场，这在全球开放型资本市场上尚属首次。
港府颁布已动用外汇基金干涉股市与期市，令市场为之一惊。
接着，投机炒家鼓动如妥之舌。
在金球领域内展开了一场攻击港府的舆论大战。
与此同时，炒家们并不愿意俯首称臣，他们又一次玩起了“声东击西”的鬼花招一于8月旧日真使俄罗斯颁布放弃守卫卢布的举动，造成8月口日美欧股丰全面大跌，以期“围魏救赵”冲击恒生指数。
然而，使他们大失所望的是。
宝月旧日恒生指数有惊无险，在收市时只微跌点。
初战碍手，并不意味对手会弃城投降，因为离期指合约的交割还有时日，港府明确恶战还在后头。
果然。
从8月万日开端直至飞日，双方展开了转仓战，港府的目标是迫使国际炒家为投机付出高额代价。
朗刀日和飞日，投机炒家在股票现货市场倾巢出动，打算将指数打下去。
港府在股市逝世守的同时，经过几天惊心动魄的大战，在期货市场上将8月合约价格推高到刀比点，结算价为7乃点，比入市前高,劲点。
8月刀日、飞日，港府将所有卖单照单全收，成果万日交易金额达烈亿港币，飞日交易金额达肥亿港币。
创下香港市场最高交易纪录。
但投机炒家并不善罢甘休，他们认为港府已经投入了约心凶乙港元巨资，资金压力与舆论压力使其不可能长期支撑下去，因而决定将卖空的股指期货合约由8月转仓至月，想与港府打持久战。
从8月万日开端。
投机炒家在8月合约平仓的同时，大批卖空口月合约。
与此同时，港府在8月合约平仓获利的基础上乘胜追击，使口月合约的价格比8月合约的结算价高出田点。
这样，投机炒家每转仓一张合约要付出3万多港币的代价。
投资炒家在8月合约的争取中，完整败走麦城。
甥年8月劣日，是香港恒生指数期货8月合约的结算日，也是香港政府打击以对冲基金为主体的国际游资操控香港金融市场的第旧个交易日。
双方经过前几个交易日的激烈搏杀后，迎来了首次决战。
上午旧点整开市后仅5分钟，股市的成交额就超过了凹亿港元。
半小时后，成交金额就突破了四亿港元。
到上午收市时，成交额已经达到如亿港元之巨，接近叨年8月羽日创下的鹅亿港元日成交量历史最高。
下午开市后，抛售有州儿减，成交量路禁升。
但，恒指和期指始终保持在凹印7苗着下午4点整的钟声响起，显示屏上不断跳动的恒指、期指、成交金额最终分辨锁定在飞羽点、顾点、砚亿上。
甥年8月活日，对于众多国际炒家来说，是一个心痛的日子。
这是香港政府自,羽8年8月旧日入市干涉以来的最，也是香港政府针对炒家们惯用的汇市、股市、期市的主体性投机策略，“以其人之道，还治其人之身”所取得的重大成功。
香港政府将恒生指数从8月旧日收盘的伤的点推高到飞日的陆凹点报收。
并迫使炒家们在高价位结算交割8月份股指期货。
在此之前。
炒家们下注了大批8月份期指空仓。
这样一来。
即使它们转仓，成本亦很高，一旦平仓，则巨额亏损不可避免。
“8昼”之战，港府取得了决定性成功。
但是，对国际炒家来说，期指转仓是可行性选择，更可能成为他们的“救命稻草”因此，对香港特区政府来说，“8飞”之战也只能算是阶段性成功。
港府决定，在口月份持续推高股指期货价格。
迫使投机资本亏损离场。
月7日，香港金融治理局颁布了外汇、证券交易和结算的新规定，使炒家的投机大受限制。
当日恒生指数飙升泌点，以娜6点报收。
加上日元升值、东南亚金融市场趋稳等一系列因素，使投机炒家的资金、换汇成本大幅上升，不得不败退离场：口月8日，月合约价格升到口力点。
8月底转仓的期指合约要平仓退场，每张合约又要亏损4万港币。
至此，国际炒家见大势已去，纷纷丢盔弃甲，落荒而逃。
自入币以来，香港政府动用了四多亿美元。
耗费了外汇基金约,鳃。
金额大大超过了,啊年“英镑守卫战”中，英国政府动用刀亿美元与国际投机者对垒的规模，堪称一场不见硝烟的“战斗”对香港金融守卫战的评价重要是缭绕两个层面展开，其一是对香港的接洽汇率制度本身的评行；其二是对向来奉行“积极不干涉”自由政策的政府大举入市举动的评价。
由于经济系统的奇特征，为了稳固香港的经济与金融市场，香港履行的是接洽汇率制度，即以张港元兑换美元的比例盯住美元的制度。
对于这种汇率制度，业界一直存有争议。
反对者认为，由于无法保证香港与美国经济发展的完整同步性，美元与港元的固定比率始终存在一个，投机的空间，在投机者长期攻击下，这种制度的灭亡在所难免。
而同意者认为，香港的接洽汇率制度始建于,馏年。
当时由于华英香港问题谈判受阻，引发市场涌现大批抛售港元、收购美元的现象，港府出于掩护港元汇率，掩护港人对香港未来信心而建立。
历史也证实，在接洽汇率制度下，香港经济有了很大的发展。
而且更重要的是，香港有履行接洽汇率制度的条件：香港一贯奉行谨慎财政政策；香港有着宏大外汇储备；香港经济系统机动，能够应对适度的经济波动；香港金融体制稳固。
监管审慎以及香港有内地蓬勃发展的经济后盾的强力支撑等等。
另一种观点认为接洽汇率制度本身是好的，但是金融治理局将它用错了，因为接洽汇率制度是一种现钞发行制度，但香港金融治理局的做法是使外汇市场上同样要保持,美元兑伤港元的程度，而且只许港元汇率高于该下限，即只答应港元汇率单边浮动，这实际上是作茧自缚。
使所有的汇率风险都由金管局自身承担。
对于港府入市干涉，反对者认为。
政府干涉可能令长线投资者远离香港，打击长线投资看来港投资；港府此举有损自由经济形象，会损坏其金融中心肠位。
而支撑者认为。
港府向来信仰自由经济，自由经济是香港的基石。
但是遭人操控的经济不是自由经济，港府入市旨在打破这种把持，入市干涉完整正确。
香港政府入市干涉。
其积极意义远远胜过其负面影响。
在这场较量中，正式出面跟国际金融炒家交手的，始终是香港特区当局，华夏国内平静如水，只有洪副总理在一次消息发布会上被记者问及此事的时候曾经平静地说过一句：“香港的背后，是全部华夏。”
至于华夏中心政府从头到尾都没有正式出面帮香港稳固经济，许多人都明确原因。
中心政府并非不帮。
而且要为香港建立一个信心：你想怎么干就怎么干，“一百年不变”这句话不是白说的。
至于最终中心政府暗中给特区政府帮了多大的忙，则只有双方高层知道了。
而萧震不让秦沁出手香港，其中自然是有一部分出于民族情结，但事实上索罗斯在香港的确是没有讨到好。
最终是两败俱伤了的，而秦沁就算插手进来，成果也是一样。
差别只在于，双方的两败俱伤会更加严重一些罢了。
而且，萧震认为小姨赚到东南亚那一大笔就已经很厉害了，全部这次举动，数十亿美金的现金进账，又岂是团体持股的市值上升数十亿甚至百亿可比？在金融家的手中，钱绝不仅仅是钱，而是兵器。
而真金白银的现金。
则更是无坚不摧的利器，与市值不同。
一场亚洲金融风暴，将东南亚各国几十年的经济发展扫荡干净，却让国际炒家大获其利，索罗斯作为最出名的排头兵在“战后”却是私下对新澜基金表现了极高的赞誉，索罗斯说：“在最适当的时间进入，在最适当的时间离开，新澜基金的表现称得上完善无缺。”
至此，新澜团体作为新澜基金的持有人浮出水面，一个市值恍市值。
非指资产）高达数千亿的金融巨头身影赫然涌现在全世界人们面前。
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